• Anasayfa  • Künye  • Kurumsal  • Reklam  • Üyelik  • Arşiv  • Kariyer  • Site Haritası  RSS 
YAZARLAR  |  GÜNCEL  |  GÖRÜNTÜLÜ  |  ÖZEL  |  TİCARET SOHBETLERİ  |  FİNANS  |  İHALELER  |  TİCARET BORSALARI  |  RESMİ GAZETE
YAZARLAR Hulusi Berik ►GİRİŞİM & İNOVASYON
12
14
16
18
10/06/2017 08:47
Start-Up Şirketlerin Değerlemeleri (1)

     Eko sistemin ilk yıllarında silikon vadisi rüzgarına bir de ülkemizde ki girişimcilik rüzgarı eklenince neredeyse her start-up %20 hisseye karşılık $500K istiyordu, yani standart değerleme $2,5M kabul ediliyordu.
     Bu dönem 2000 yılların başında ki .com şirketleri gibi sadece internet business start-uplara büyük büyük değerlemelerin yapıldığı bir donem oldu. Bu dönem en az yatirimin olduğu dönem olarak kayıtlara geçerken bunu sadece emekleme dönemine bağlamayı da doğru bulmuyorum. Çünkü bu rakamlara kimse yatirim yapamıyordu.

     O günlerde %20 sine $500K yatirim isteyen üniversite 4. Sınıf öğrencisi iki arkadaş yaklaşık 4 yıl sonra çok daha düşük bir rakama yatirim aldi.Halbu ki ilk yıllarda bugün ki rakamı kabul etmiş olsalardı bugün belki de çok daha büyük bir şirket durumunda olurlardı, bilemiyoruz tabii.
     Bu dönemin sonlarına doğru fazla yatirim olmayınca girişimciler de ister istemez kendi aralarında konsolide oldu. Sadec 3 Melek Ağı  toplantı yapıyordu ve tek hızlandırıcı İhsan Elgin liderliğinde Özyeğin üniversitesi'nin Girisim Fabrikasiydi.Bir de izmir Ekonomi universitesi'nin Embriyonix i vardi ama İzmir'de olması nedeniyle çok başarılı olmasına rağmen ıskalanıyordu.

     Ilk yıllarda Keiretsu Forum genel kabul  kuralları gereği  girişimcilerden en az 1 fatura kesmiş olmasını bekliyordu bir sure sonra bu çerçevede bize sadece KOBI ler gelmeye başladı ve istediğimiz gibi girişimci bulamaz olmuştuk o yüzden ister istemez erken aşamaya yüzümüzü döndük. Eko sistem de de startuplar görece ucuzlamış ve en azından yatırımcılar bir ticket (minimum yatırım miktarı) alarak dahi olsa yatirimlara girmeye cesaret etmeye başlamişlardı ama ister pahalı donemde ister ucuz donemde olsun şunu net söyleyebilirim ki start-up ların  ucuz mu pahalı mı olduğu tartışması hep yapıldı ve yapılmaya da devam edecek. Bu tartışma sadece ülkemize özgü değil start-up eko sisteminin olduğu her yerde olmaya da devam edecek .

     Uzun sure benim yatırımcılara anlatamadığım girişimcinin ihtiyacı olan rakamın onun "Burn Rate" i (belli bir büyüklüğe gelebilmek için harcanması gereken miktar) olduğu buna karşılık bir de hisse verdiği için değerlemenin matematiksel olarak % sel ifade üzerinden bakınca bir sayıya ulaşması şirketin bu değerde bir şirket olduğu anlamına gelmediği. Asil sorgulanması gereken şey istenen bu paranın doğru bir miktar olup olmadığıdır. Az istenmesi girişimi ucuzlatmaz sadece verilen paranın yok olmasına neden olur Örnek olarak bize başvuru yapan bir iş fikrini çok beğenmiştik. Yönetim Kurulu Başkanımız Aydonat Atasever ve ben  yatırım olarak istenen 78K TL kabul edip "deep dive" toplantısın da doğru rakamı 320K TL bulmuştuk.

     Türkiye de yatirimcilar "Burn Rate" rakamından çıkan değerlemeyi hep "e kardeşim şirket bu kadar eder mi" cevabını verip duruyorlar. Halbuki bu kadar para harcanınca ben şirketin ölçeklenebilir bir duruma geleceğine inanmıyorum deyip yatırım yapmamak başka şey, şirket bu kadar etmez demek başka.

Önceki Yazılar :
Haberler
  Limanlar ‘tek pencere’ çatısında

  Siyasi partilerin İzmir milletvekili adayları belli oldu

  Palandöken, “Benzine teşvik getirilmeli”

  ASELSAN ücret toplama sistemi Makedonya’da

  Ramazan ayı harcamaları arttırdı

  Yurt dışı üretici fiyat endeksi aylık %4 arttı

  Dolar yeni rekorunu kırdı

  İş dünyasından teşviklere yönelik platform çağrısı

  Otokar Kazakistan’da 3 aracını sergileyecek

  Turkcell İzmir’de 2750 kişiye iftar verdi

  Egepen Deceuninck ile sessiz ve huzurlu mekanlar

  Özgener: “Proje sizden, destek bizden”

  “Perakende sektörünün sorunu kuralsızlık”

  “Sütte tüketim ve ihracat arttırılmalı”

  Süt sektörü hile ve maliyetlerden şikayetçi

  Bucalı başkanlardan Mutlu’ya tebrik ziyareti

  Egeli bilim insanları bakteri keşfetti

  Mobilya pazar çeşitliliğinde lider

  Uzmanlar uyardı: “Uyuşturucu kullanım yaşının düştüğü söylemi bilimsellikten uzak”

  İHALENİN TARİHİ ve SAATİ ► 07.06.2018 - 11:00

  Modern ofis için en üst düzey yenilik: HP Elite 1000 serisi

  Yeni Android zararlı yazılımı keşfedildi

  Sennheiser AMBEO Smart Türkiye’de ilk kez n11.com’da

  Katılımcıların şirketleri hızla büyüyor

  Kılıç Holding, İnsana Saygı Ödülü’nün sahibi oldu

  Ramazan’da 24 saat online alışveriş yapıyoruz

  Üç kişiden biri Ramazan’da daha çok alışveriş yapıyor

  Tüketiciler yeni ünün denemeyi seviyor

  Geleceğin yaratıcı liderleri için yeni bir yaklaşım

  Başkan Karabağ, Balıkesirlilerle orç açtı

  Kelimelerin büyüsünde buluştular

  Çocuklar bu yaz çok eğlenecek

  Sınav kaygısıyla baş etmek mümkün

  Avrupalı gözünden İzmir

  19 Mayıs 1919 Parkı Erzene Mahallesi’nde açıldı

  Tarihe geçmek için iyi bir fırsat

  “En uzun tünel” raporu

  Çarşıya çok yakıştı

  Muzaffer İzgü kitaphanesi gençlere emanet

  Coşkusu Aşık Veysel’e sığmadı

  İhale Özetleri

  Su Ürünleri Hal Fiyatları

  Sebze-Meyve Hal Fiyatları

  Borsalarda Alım-Satım

  Döviz / Altın

  21 Mayıs 2018 Tarihli ve 30427 Sayılı Resmî Gazete

  20 Mayıs 2018 Tarihli ve 30426 Sayılı Resmî Gazete - 2. Mükerrer

  20 Mayıs 2018 Tarihli ve 30426 Sayılı Resmî Gazete - Mükerrer

  20 Mayıs 2018 Tarihli ve 30426 Sayılı Resmî Gazete

  Karayollarında Durum

ÇOK OKUNANLAR
bu hafta | bu ay
Foto/Video Galeri
  Ticaret 22.05.2018
  Ticaret 21.05.2018
  Ticaret 19.05.2018
  Ticaret 18.05.2018
  Ticaret 17.05.2018
  Ticaret 16.05.2018
Para Piyasaları
Hava Durumu
Takvim
Üye Giriş
E-Posta :
Şifre :
Beni Hatırla
     
      Üye Olmak İstiyorum
      Şifremi Unuttum
Bu sitenin tüm hakları saklıdır Ticaret Gazetesi    rt.moc.isetezagteracit @ ofni